Можно ли использовать золотовалютные резервы как геополитическое оружие?

Китай продал огромную сумму - 500 миллиардов долларов.

Небольшой комментарий к давнему вопросу. Летом, кажется, 2008 года задавался вопрос — есть ли возможность у нашей страны или у какой-то другой, обладающей большими запасами долларов или долларовых активов, серьёзно повлиять на курс доллара, продав свои запасы. Китай, казалось бы, мог, судя по триллионам резервов. Китай бы, конечно, не стал этого делать одномоментно, потому что ущерб стране, которая это бы сделала, был бы больше, чем Америке. Но вот 2015 год, проведя своего рода естественный эксперимент — единственный возможный вид экспериментов в макро, дал частичный ответ на давний вопрос — Китай продал огромную сумму, 500 миллиардов долларов резервов и это не сделало доллар дешевле (ни по отношению к юаню, ни к основным другим валютам). Конечно, это не «контролируемый эксперимент» — Китай продавал доллары из-за экономических проблем, то есть были естественные причины для доллара дорожать, и всё же. Теоретическое рассуждение — золотовалютные резервы невозможно использовать как оружие — получила эмпирическое подтверждение.

Константин Сонин,

экономист